TMT：在帶來什麼商機 ——“資本家”解讀創業投資新動向
■本報記者劉可
最近創投商圈的熱門討論是TMT(Technology、Media、Telecom)，即科技、媒體和通信三個英文單詞的縮寫，整合在一起便是(互聯網)科技、媒體和通信的融合趨勢業。這個概念對應的關鍵詞：IT、新媒體和即時通信。TMT領域裏的業和企業，一直代表未來最新興的業走向和投融資熱點，發展到現在，大有成為一種業集群的氣候。
2013年中國創投市場共計設立新基金166隻，其中149隻人民幣基金，17隻美元基金，共計募資人民幣1324.11億元。從投資情況來看，2013年中國創投市場在A股IPO關閉的情況下，投資數量上較2012年有大幅度增加，但投資總額卻僅為小幅增長。TMT身在其中，一直是PE、VC和天使投資最熱門的行業，無可爭議地排在投資數量上的第一位。那麼，TMT會在未來帶來哪些新商機？創業者應該把握怎樣的新特點？投融資時要注意哪些誤區和陷阱？縱橫合力、CCTV證券資訊頻道和每日經濟新聞在近日舉行的2013年第七屆中國創業投資價值榜暨第九屆中國創投融資發展高層論壇上，“資本家”們給出了許多有益解讀。
“在”帶來的“商”
回顧2013年，TMT業領域熱門詞彙可以拎出來不少，比如互聯網金融、可穿戴設備、手游和大量誕生的APP。稍加留意便會發現，這些詞彙領域有一個共同特點：必須在。
在才有大數據商機。“我們曾經投過一個企業，這個企業從財務指標上是盈虧平衡，主要做手機通訊錄。盈利模式挺有意思，比如你給母嬰醫院打了一個電話，這個公司的后台就能分析出來你是在跟母嬰醫院通話，因為它有基於中國電信的所有固定號碼及在案登記的企業，通過這種數據分析來挖掘你的需求，購買母嬰品、查詢科床位等等，這樣他就會在你的手機通訊錄當中有一個按紐，你一點進去，離你最近的醫院，最近的母嬰商品或某一個品牌。這就是通過他在他背后海量的數據，通過一個人在打電話當中去分析你的消費行為，分析消費行為之后能夠生有可能帶來的再次消費或者是廣告價值，支撐在背后的是資料庫裏無數個人和無數個機構的實名認證。這就是互聯網時代，通過大數據在來挖掘的一個盈利模式。”南山集團的楊哲介紹。
在是種互聯網思維。“商業模式分兩個方面，一個軟的，一個硬的。硬的無非就是把成本降得夠低，然后所有商業模式圍繞這個進行；軟的就是要做到免費。低成本和免費，能看出創業者不同的思維。我們在考察一個企業的時候，不論是跟這個團隊還是跟這個老闆交談，談話當中可以直接感覺到他的思維方式是互聯網的還是非互聯網。”明石投資的負責人高峰，“比如他我今年的出貨
量要達到100萬台，每台利潤保持100塊錢，他就是一個非互聯網的思維方式。對於這種企業的估值，我們會遵從摩爾定律，預判將來這個企業會往哪個方向走；而互聯網思維的老闆就不是從這個角度去出發，他會考慮到整個的品出來后，將來每個用戶會給他的品和服務提供一個什麼樣的價值，流量會達到多少，用戶體驗怎樣。這是具有互聯網思維老闆的一個重要特徵。”
博大創投的曹海濤也認為，做互聯網的企業一定要快，因為“不快就要死掉”。“你會發現做互聯網的人去做傳統的企業他也能很快轉型，比如攜程，他用互聯網的思維做漢庭和如家，很快就成功了。因為做互聯網人的思維、創新能力和意識都很快。”
與會嘉賓在討論中一致認為，我們所處的商業時代是實時在的時代，無論PC、手機還是其他智能終端，組成一條看不見的“商”，串聯在一起，就能掘金無限。
4G蛋糕：大膽創新謹慎切割
2014年初，圍繞4G的創投融資討論是最多的。2014年光中國移動就要採購20萬座4G基站，超過100萬台4G終端，4G會帶來移動端一系列的應用。然而VC、PE們的專業感受是，面對這塊4G蛋糕，創投都要謹慎對待。
創東方投資的王瀚輪認為，通信行業，尤其是基礎設施的及時推動是比較慢的，即便4G出來，對大規模的商業模式推廣除視頻之外，並不會有太多的增加。從通信業發展來講，只有較多突破技術門檻，才能真正達到不受頻寬和流量的限制。“回到商業的本源上來講，國內很多在創新，有些是創新，有些不是。因為沒有真正有長期存續價值的創新，所以我們要把握的，還是一些比較長的真正對業有革命性或長期促進作用的項目。今天中國大量的資金主要放在應用層面上，因為市場上變現比較容易。但不管是我們創業的素質，還是國家基礎的積累都還比較薄弱，這也不是作為商業投資機構就能解決的問題，國家層面上應該花更多精力和資金去關注，這樣整個商業業環境才會有比較大的提高。”
但也有突破口，比如在教育和新的遊戲終端。東方富海的王波認為，4G時代的到來，讓移動終端的網速越來越快，很多領域可以直接或間接受益。“第一是在教育，因為我們的碎片化時間會越來越多。比如拿手機在等人，碎片化的時間就可以翻看一些東西。”
可穿戴設備：潛力無限技術受限
“小米做手機不是目的，做客戶才是方向。”松禾資本的湯旭東認為，可穿戴設備就是這樣一個趨勢，未來的公司和小米的理念很相似，手機可以很便宜給你甚至送給你，在積累了大量用戶以后，做一系列的開發。“目前可穿戴設備初期這一塊還是圍繞健康，比如有心臟病的老年人戴個手錶，隨時監控他的心跳，有了這種設備，基於他的GPS，可以自動呼叫，自動打電話，甚至能把你及時送到醫院裏面去，這一塊的應用前景還是非常廣的，最新統計數據是全國只有20多萬台的出貨量，但它增長速度非常之快，因為門檻並不高，可謂商機無限。”
但王瀚輪認為，可穿戴這一塊現在是一個比較專業化的市場，相對細分的行業才能做出一個比較有盈利的公司。在軍隊領域、交通、教育行業裏面的可穿戴設備，本身就是可穿戴計算機衍生出來的商業模型，目前在市場上還沒有達到一個轉折點。
投資者普遍認為，可穿戴設備在細分市場領域的應用前景還是相當廣泛。比如航空航天或軍事領域，但是國內目前相關技術儲備和積累還不夠多，提供的價值還非常少。可以，潛能無限，但技術受限。
在即有商機無限
楊哲認為，TMT領域從傳媒角度上來看，以后不會再分紙媒還是LED，抑或大屏幕，傳媒的邊界性會越來越模糊，只要能夠傳播即是媒體。“就像‘家裏這塊屏’，未來的商機都有一個點，不管屏在哪兒，最核心的東西應該是內容或是版權。比如樂視的電視之所以賣得火，除了它的操作各個方面比較好或是打了很多擦邊球，最核心還是內容。也許未來在屏幕上有運營體育排名第一、電視劇排名第一、電影排名第一、幼兒教育排名第一的，但通過佔領這個終端，電視我不賣了，我就送，送的越多就越賺錢。包括版權的運營不是簡單的版權銷售。銷售也是一種在，這一定是最大的特點。”
高峰也講了一個案例，2012年他看過一個項目，河北省和南方的一個省跟中國移動、聯通合作，小孩出學校和進學校都會自動發送一條短信，當時很多家長都很喜愛。兩年后360也出來一個類似小孩丟了怎麼辦，包括老人迷路怎麼辦的解決方案。
“就像10年前提手機拍照，90%的人會手機拍照有什麼用，有相機就可以了；手機彩屏，他們手機彩屏有什麼用，白屏還不是一樣。所以任何商機都不要小瞧，未來兩到三年創新都是一個趨勢。我們過去都小看了很多的項目，比如質疑樂視，但如今樂視依然在不斷成長。一開始小瞧的東西最後都是很正經的東西，時代變化太快，這個在的時代，一切商機皆有可能。”高峰總結。
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